融资融券交易，是指客户向证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券（融资交易）或借入上市证券并卖出（融券交易）的行为。与普通交易相比，融资融券交易为客户提供了新的交易工具，让客户在操作更加灵活之余还能更好地规避市场风险。
第一部分 基础知识
（一）融资交易，增加了投资者的交易筹码。在投资者看多某只证券、预测该证券价格将要上涨时，若手头没有足够现金，便可向证券公司借入资金买入看好的证券，在低位“融资买入”，高位“卖券还款”，以获取更多收益。
（二）融券交易，改变了证券市场原来只能做多，不能做空的“单边市”状况，即在投资者看空某只证券、预测该证券价格将要下跌时，虽无此证券持仓，却可以向证券公司借入证券并卖出该看空的证券，在高位进行“融券卖出”，低位“买券还券”，以获取价差收益。
（三）杠杆效应，与现有证券现货交易模式相比较，投资者可以通过证券公司融资融券，增加可用于交易的资金和证券，具有一定的财务杠杆效应。在同等资金的条件下，投资者可以通过融资融券的杠杆效应获得更多的收益。
（四）融资交易与融券交易要素说明与对比
| 融资交易 | 融券交易 | |
|---|---|---|
| 定义 | 融资交易：是指客户向我司提供担保品，借入资金买入证券的行为，交易时使用“融资买入”菜单。 | 融券交易：是指客户向我司提供担保品，借入证券并卖出的行为，交易时使用“融券卖出”菜单。 |
| 交易范围 | 只有在我司融资标的证券名单内的证券，才可进行融资交易。 | 只有在我司融券标的证券名单内的证券，才可进行融券交易。 |
| 交易限制 | -- |
•价格限制：交易规则限定，融券卖出不得低于现价。 •委托限制：只能使用“限价委托”，不能使用“市价委托”。 |
| 负债类型 | 融资负债：指成功“融资买入”形成的资金负债。 | 融券负债：指成功“融券卖出”形成的证券负债。 |
| 负债偿还方式 |
•卖券还款：交易时使用“卖券还款”菜单，卖出证券归还资金负债。 •直接还款：交易时使用“直接还款”菜单，用信用账户的现金直接归还负债资金。 |
•买券还券：交易时使用“买券还券”菜单，买入证券归还负债。 •直接还券：交易时使用“直接还券”菜单，用信用账户持有的证券归还负债。 |
| 交易期限 | 融资、融券期限最长不得超过6个月。合约到期前，我司可根据客户的申请为客户办理展期，每次展期的期限不得超过6个月。 | |
| 信用额度 | 我司授予的、客户可进行“融资买入”及“融券卖出”的最高总额度。 | |
第二部分 业务流程
(一) 客户申请开展融资融券业务的基本条件
1、个人客户
- 1) 申请人必须是年满18周岁以上，具有完全民事行为能力的自然人；
- 2) 申请人已开立实名普通证券账户，且拟申请的信用证券账户与其普通证券账户的姓名完全一致；
- 3) 申请人从事证券交易时间满半年、最近20 个交易日日均证券类资产不低于50 万元；
- 4) 我司规定的其它条件。
2、普通机构法人客户
- 1) 申请机构是合法登记，并具有合法的证券投资资格，不存在法律、法规和沪、深证券交易所规则禁止或限制其投资证券市场的情形的法人；
- 2) 申请机构已实名开立普通证券账户，且拟申请的信用证券账户与其普通证券账户的名称完全一致；
- 3) 申请机构从事证券交易时间满半年、最近20个交易日日均证券类资产不低于50 万元；
- 4) 我司规定的其它条件。
3、专业机构投资者
不受从事证券交易时间、证券类资产的条件限制。专业机构投资者是指经国家金融监管部门批准设立的金融机构，包括商业银行、证券公司、基金管理公司、期货公司、信托公司和保险公司等；上述金融机构管理的金融产品；经证监会或者其授权机构登记备案的私募基金管理机构及其管理的私募基金产品；证监会认可的其他投资者。
(二)开户办理的流程 【融资融券开户预填写资料/下载易淘金APP】
1、征信与签约
第一步：有意向参与融资融券交易的客户接受我司关于融资融券业务的基础知识培训，重点了解融资融券特有的风险。
第二步：决定参与融资融券交易的客户本人持有效身份证明文件至营业部柜台办理融资融券业务申请。
第三步：受理客户的业务申请后，营业部客户经理向客户讲解《融资融券业务合同》和《融资融券交易风险揭示书》的内容，客户在充分了解相关内容之后签署《融资融券业务合同》和《融资融券交易风险揭示书》。
第四步：我司营业部业务办理人员对客户资格进行实质性审核，办理征信手续，通过征信之后，客户方可办理融资融券业务开户手续。
2、开户与授信
第一步：开户----客户持本人有效身份证明文件至营业部柜台办理信用账户的开户手续。
第二步：授信----我司综合客户申请、客户信用评级结果及账户资产情况，授予客户信用额度。
第三步：担保品提交----客户通过我司交易系统进行担保品提交，将资金由银行划入信用账户，或将担保证券从普通账户转至信用账户。
完成上述步骤后，客户可进行融资融券交易。
(三)融资融券交易基本流程
1、融资买入
通过我司的交易系统，在我司公布的可融资标的证券范围内融资买入证券。
2、融券卖出
通过我司的交易系统，在我司公布的可融资标的证券范围内融券卖出证券。
3、偿还负债
- 1) 卖券还款：通过卖出证券的方式来偿还融资资金负债。
- 2) 买券还券：通过买入证券的方式来偿还融券证券负债。
- 3) 直接还款：直接使用信用账户现有资金偿还融资资金负债。
- 4) 直接还券：直接使用信用账户现有证券偿还对应的融券证券负债。
4、担保品返还
在信用账户的维持担保比例超过300%时，可将超过300%的那部分资产转出，通过“担保品返还”将担保证券由信用证券账户划转至普通证券账户，或将资金转出至银行。
5、结束融资融券交易
在偿还全部的融资融券债务后，可向我司申请，将信用账户中的剩余资产转回到普通账户，并注销信用证券账户及合同以结束信用交易。
第三部分 风险揭示
(一)融资融券交易特有的投资风险放大风险
融资融券交易具有财务杠杆放大效应，投资者既有可能因杠杆效应获得放大的收益，但也有可能因杠杆效应而遭受放大的损失。
假设投资者融资买入了某只证券，该证券的价格与一路上涨，那么投资者的投资收益就会放大，从而获得更高的收益；反之，如果该证券价格一路下跌，那么，投资者既要承担证券下跌产生的损失，还要承担融资的利息成本。
同样，如果投资者是融券卖出某只证券，该证券的价格与预期一致出现下跌，差价收益就会被放大，从而获得更高的收益；但是，如果证券价格出现了上涨，那么投资者既要承担证券上涨而产生的损失，还要承担融券的费用 。投资者在参与融资融券交易前应审慎评估自身的经济状况和财务能力，充分考虑是否适宜参与此类杠杆性交易。
(二)强制平仓风险
在投资者从事融资融券交易期间，如果不能按照约定的期限清偿债务、或信用账户维持担保比例低于平仓线且不能按照与证券公司约定的时间、数量追加担保物等情况时，将面临担保物被证券公司强制平仓的风险。在强制平仓机制启动的情况下，强制平仓的过程不受投资者控制，投资者必须无条件地接受平仓结果，由此造成的损失由投资者自担。如果平仓后仍无法全额归还债务的，将被继续追索。
目前，单笔融资（融券）债务最长期限为六个月，起始时间从投资者实际使用资金或证券之日开始计算，可申请展期。在投资者与证券公司签订的融资融券业务合同中，双方已就投资者可能被强制平仓的各类情形、强制平仓开始与停止条件等事项有明确的约定。因此，投资者对合同中涉及的债务期限、追加担保物的时间与数量，警戒线与平仓线等内容，应予仔细阅读理解。
(三)融资融券成本增加的风险
投资者在进行融资融券交易时，除了证券交易的手续费、印花税等基本交易成本之外，还需向证券公司支付融资利息及融券费用。
目前，融资利率、融券费率是按照银行同期基准利率加一定的浮动利率计算而来。银行同期基准利率是指中国人民银行规定的半年期金融机构年化贷款基准利率，浮动利率由证券公司确定。如遇中国人民银行调高同期金融机构贷款基准利率，或者证券公司调高浮动利率（费率），将会导致投资者的融资年利率、融券年费率也相应地提高，即投资者将面临融资融券成本增加的风险。
(四)通知送达风险
投资者在从事融资融券交易期间，证券公司将按《融资融券业务合同》约定的通知送达方式及时间，向投资者发送关于投资者信用账户及融资融券交易相关的重要通知，如标的证券范围调整、融资融券利率费率调整、追加保证金、平仓等通知，发出并经过约定的时间后，将视作证券公司已经履行对投资者的通知义务。
投资者在融资融券业务合同中填写的各种联系方式，应当真实有效。如果因为联系方式的虚假或因为联系方式变更未及时通知证券公司，导致投资者未及时获得融资融券通知信息，由此造成的损失，应由投资者承担。
(五)备注
以上事项仅为列举性质，未能详尽列明融资融券交易的所有风险和可能影响上市证券价格的所有因素。投资者在参与融资融券交易前，应认真阅读相关业务规则、《融资融券交易风险揭示书》及《融资融券业务合同》条款，对融资融券交易所特有的规则必须有所了解和掌握，并确信自己已做好足够的风险评估与财务安排，避免因参与融资融券交易而遭受难以承受的损失。
约定购回简介
约定购回式证券交易指符合条件的客户以约定价格向广发证券卖出标的证券，并约定在未来某一日期客户按照另一约定价格从广发证券购回标的证券，除指定情形外，待购回期间标的证券所产生的相关权益于权益登记日划转给客户或所产生的相关孳息返还给客户的交易行为。约定购回式证券交易包括初始交易和购回交易两次交易。
第一部分 基础知识
（一）约定购回式证券交易业务模式：
（二）约定购回式证券交易基本要素：
- • 交易时间：深圳市场 每个交易日的9︰15至11︰30、13:00至15︰30。上海市场 每个交易日的 9︰15至9︰25、9︰30至11︰30、13：00至15：00。我司与客户另有约定的，从其约定。
- • 标的证券：在上交所、深交所上市的股票、基金和债券。（非流通股、限售流通股和个人持有的解除限售存量股票等交易所规定的不能用于约定购回式证券交易的证券除外。）
- • 交易期限：非固定期限，可到期购回、提前购回和延期购回，但购回期限最长不超过365天。
- • 折算率：用于初始交易时在标的证券市值上进行折算，以便计算初始交易成交金额；我司将根据市场风险、购回期限等因素考虑，综合确定标的证券折算率，并适时调整。
- • 购回利率：指客户参与约定购回式证券交易时，向我司支付的年化资金利息率。
- • 交易税费：印花税、交易手续费等。
第二部分 业务流程
（一）客户参与条件
参与约定购回式证券交易业务的客户需满足以下条件：
- • 符合客户适当性管理相关要求；
- • 上海证券账户指定在我司，或深圳证券账户在我司开立；
- • 账户状态正常；
- • 我司规定的其它条件。
（二）客户参与流程：
- • 第一步：客户接受营业部的约定购回式证券交易业务知识培训及投资者教育。
- • 第二步：向营业部提交业务申请，签署《约定购回式证券交易业务客户协议》（以下简称《客户协议》）、《约定购回式证券交易业务风险揭示书》（以下简称《风险揭示书》）。经我司审核通过后，再由我司向交易所报备。
- • 第三步：签署包含初始交易日、购回交易日、标的证券代码、标的证券数量、初始交易金额、购回交易金额、购回利率等交易要素的《约定购回式证券交易协议书》（通过各客户端发起电子委托指令确定交易要素的，无需签署该协议）。
- • 第四步：在双方约定的初始交易日的交易时间内，客户在证券账户内备足标的证券，由我司执行初始交易申报，完成初始交易。
- • 第五步：在约定的购回交易日交易时间内，客户在资金账户内备足购回资金，由我司执行购回交易申报，完成购回交易。
第三部分 风险揭示
（一）利率波动风险
客户在参与约定购回式证券交易期间，若因提前购回、延期购回，或中国人民银行调整同期金融机构贷款基准利率，导致期限利率变动，可能会给投资者带来额外的利息支出。
（二）履约保障不足风险
客户在参与约定购回式证券交易期间，因标的证券价格下跌等原因导致交易的履约保障不足时，客户需提供履约保障，否则将面临被动提前购回的风险；若客户无法提前购回或提供履约保障，则面临标的证券被违约处置的风险；且因处置结果的不确定，可能会给客户造成损失。
（三）违约处置风险
客户在参与约定购回式证券交易期间，在交易到期且期限已满365天无法延期的情况下，客户不按规定在购回日期进行购回交易的；或因履约保障比例低于处置线且客户未按《客户协议》约定进行提前购回或提供履约保障措施的；或发生《客户协议》所列示的违约情形时，则将面临标的证券被违约处置的风险，因处置结果的不确定，可能会给客户造成损失。
（四）权益处理规则导致的风险
若标的证券在待购回期间发生分红派息、送股、转增股份、老股东配售方式的增发、配股或配售债券等权益时，导致交易的履约保障不足，客户需提供履约保障，否则将面临被动提前购回的风险，若客户无法提前购回或提供履约保障，则面临标的证券被违约处置的风险；且因处置结果的不确定，可能会给客户造成损失。
免责声明：
本材料内容仅供客户参考，仅为列举性质，未能全面覆盖约定购回式证券交易业务内容及风险，若相关内容发生变更，以监管部门及广发证券最新公告为准。
股票质押式回购交易是指符合条件的资金融入方（客户）以所持有的在沪深交易所上市的A股股票，向符合条件的资金融出方（广发证券、广发证券资产管理子公司管理的集合或定向资产管理计划）融入资金，并约定在未来支付利息、返还资金、解除质押的交易。
第一部分 基础知识
（一）股票质押式回购交易的业务模式
（二）股票质押式回购交易基本要素
• 交易时间：深圳市场 每个交易日的9︰15至11︰30、13︰00至15︰30。
上海市场 每个交易日的9︰15至9︰25、9︰30至11︰30、13︰00至15︰00。
• 标的证券：在上交所、深交所上市的A股股票。个人及机构持有的流通股、限售股均可以参与。
• 回购期限：初始交易日至购回交易日之间的时间段，回购期限不超过3年。
• 质押率：用于初始交易时在标的证券市值上进行折算，以便计算初始交易成交金额；我司将根据市场风险、回购期限等因素考虑，综合确定标的证券质押率，并适时调整。
• 购回利率：指客户参与股票质押式回购交易时，向我司支付的年化资金利息率。
• 申报类型：初始交易申报、购回交易申报、补充质押申报、部分解除质押申报。
• 交易费用：
1.质押登记费：
以股票为例，500万股以下（含），按股票面值的1‰收取；超过500万股的部分按该部分面值的0.1‰收取。
2.交易经手费：
沪：按每笔初始交易金额的0.01‰收取，5元起点，100元封顶。
深：按每笔初始交易质押标的证券面值1‰收取，100元封顶。
第二部分 业务流程
（一）客户参与条件
参与股票质押式回购交易业务的客户需满足以下基本条件：
- • 上海证券账户指定在我司，或深圳证券账户在我司开立；
- • 账户状态正常；
- • 客户不得为金融机构或者从事贷款、私募证券投资或私募股权投资、个人借贷等业务的其他机构，或者前述机构发行的产品。符合一定政策支持的创业投资基金除外；
- • 我司规定的其它条件，若有变更，以我司最新公告为准。
（二）客户参与流程
- 第一步：客户接受营业部的股票质押式回购交易业务知识培训、投资者教育及风险揭示。
- 第二步：向营业部提交业务申请、资信材料，配合我司开展尽职调查，经我司审批通过后，签署《股票质押式回购交易业务协议》（以下简称《业务协议》）、《股票质押式回购交易业务风险揭示书》（以下简称《风险揭示书》）、《股票质押式回购交易融入资金专用账户存放监管协议》等材料。
- 第三步：初始交易，客户按约定将所持有标的证券质押，向融出方融入资金。
- 第四步：购回交易，客户按约定支付利息、返还资金，解除标的证券及相应孳息质押。
第三部分 风险揭示
（一）市场风险
- • 待购回期间，若质押标的证券市值下跌，客户将面临按约定提前购回、补充质押标的证券或采取其他约定方式提高履约保障比例的风险。
- • 待购回期间，标的证券处于质押状态，客户无法卖出或另作他用，客户可能承担因证券价格波动而产生的风险。
- • 待购回期间，质押标的证券发生跨市场吸收合并等情形，客户面临提前购回的风险。
（二）利率波动风险
客户在参与股票质押式回购交易期间，若因提前购回、延期购回，或中国人民银行调整同期金融机构贷款基准利率，导致期限利率变动，可能会给投资者带来额外的利息支出。
（三）履约保障不足风险
客户在参与股票质押式回购交易期间，因标的证券价格下跌等原因导致交易的履约保障不足时，客户需补充质押，否则将面临被动提前购回的风险；若客户无法提前购回或补充质押，则面临标的证券被违约处置的风险；且因处置结果的不确定，可能会给客户造成损失。
（四）提前购回风险
若质押标的证券在待购回期间发生被暂停或终止上市、跨市场吸收合并、要约收购、权证发行、公司缩股或公司分立等事件时，投资者面临被动提前购回的风险。
（五）违约处置风险
客户在参与股票质押式回购交易期间，发生《业务协议》所列示的违约情形时，则将面临标的证券被违约处置的风险，因处置结果的不确定，可能会给客户造成损失。
免责声明：
本材料内容仅供客户参考，仅为列举性质，未能全面覆盖股票质押式回购证券交易业务内容及风险，若相关内容发生变更，以监管部门及广发证券最新公告为准。
转融通业务是指中国证券金融股份有限公司（以下简称证券金融公司）将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其开展相关业务的经营活动。
转融通证券出借交易是指证券出借人以一定的费率通过证券交易所向证券借入人（证券金融公司）出借上市证券，借入人到期归还所借证券及相应权益补偿并支付费用的业务。
第一部分 基础知识
（一）证券出借交易基本流程
第二部分 业务流程
（一）出借人应满足的基本条件（若有变更，请以证券交易所、证券金融公司等最新规定为准）
• 机构投资者；
• 熟悉证券出借交易相关规则，了解证券出借交易风险特性，具备相应风险承受能力；
• 不存在被法律、行政法规、部门规章或证券交易所业务规则禁止或者限制参与证券出借交易的情形；
• 最近三年内没有与证券交易相关的重大违法违规记录；
• 证券交易所规定的其他条件。
（二）证券出借申报流程（若有变更，请以证券交易所、证券金融公司等最新规定为准）
1、申报指令类型
- （1）非约定申报：无特定成交对手方。
- （2）约定申报：指定成交对手方。
- 其中，对于特定的出借方与特定的出借股份，证券金融公司支持“灵活期限、灵活利率”的约定申报模式，即证券出借期限、费率可由出借人与借入人协商确定。具体规定请以证券交易所、证券金融公司业务规则规定为准。
2、申报时间
- 每个交易日9︰15至11︰30、13︰00 至15︰00，申报指令当日有效。申报指令未成交的，在15:00前可撤销。
3、标的证券
证券出借交易标的证券范围与证券金融公司公布的转融券标的范围一致，名单以证券金融公司的公布结果为准。
4、申报限制
- （1）申报数量应当为100股(份)的整数倍；
- （2）最低单笔申报数量不得低于1000股(份)，最大单笔申报数量不得超过1000万股(份)；
- （3）当日申报出借的证券，不得再申报卖出或另作他用；
- （4）出借人拟出借的证券不得存在任何权利瑕疵。
5、期限：
- （1）约定申报的证券出借期限由出借人和借入人在1天至182天的区间内协商确定；
- （2）非约定申报的证券出借期限分为五档，即3天、7天、14天、28天、182天
- （3）期限自证券出借交易成交之日起按照自然日计算。
第三部分 风险揭示
(一) 证券出借人可能无法在合约到期前提前收回出借证券，从而可能影响对出借证券的使用。
(二) 证券出借人在证券出借期间，如果发生标的证券暂停交易或者终止上市等情况，出借人可能面临出借合约提前了结或者延迟了结等风险。
(三) 证券出借人在证券出借期间，证券金融公司将不对出借人提供投票权的补偿。
(四) 证券出借人在证券出借期间，涉及展期的各项事宜，由出借人与证券金融公司自行协商处理，出借人应当注意展期可能带来的风险。
(五) 证券出借人在证券出借期间，出借人出借的证券，可能存在到期不能归还、相应权益补偿和借券费用不能支付等风险。当证券金融公司发生前述违约情形时，出借人需自行与证券金融公司协商处理，协商不成的，出借人可自行通过诉讼、仲裁等法律途径解决。
(六) 出借人在参与证券出借交易之前，应该详细了解证券金融公司的经营状况及可能产生的业务风险，证券金融公司以自身信用向出借人借入证券，并不提供任何抵押品。
免责声明：
本材料内容仅供客户参考，材料内容仅为列举性质，未能全部覆盖转融通证券出借业务的全部内容及风险，若相关内容发生变更，以监管部门、证券金融公司、证券交易所及广发证券最新公告为准。
“简约通”是基于约定购回式证券交易业务的小额融资快捷方式，由客户以约定的价格向我司卖出标的证券，并约定于未来某一日由客户按照另一约定价格从我司购回标的证券，期间客户获得资金使用权，同时，除指定情形外待购回期间标的证券所产生的相关权益或相关孳息仍归客户所有。
第一部分 基础知识
（一）“简约通”业务模式
客户通过“简约通”融得资金，所融资资金不限使用范围，可继续进行证券交易，也可以转出另作他用。获得资金流程如下：
（二）“简约通”基本要素
- • 融资金额：10,000 - 5,000,000元
- • 交易期限：非固定期限，最长不超过365天
- • 标的证券与折算率：您开通“简约通”业务权限后，可通过交易系统查询
- • 交易费用：交易手续费（可详询开户营业部）、印花税
- • 还款方式：一次性还本付息
第二部分 业务流程
（一）客户参与条件
- • 上海证券账户指定在我司，或深圳证券账户在我司开立；
- • 客户证券账户内的资产原则上不低于人民币5万元。
（二）客户参与流程：
一次征信
1、客户接受营业部的“简约通”业务知识培训及投资者教育。
2、客户向营业部提交业务申请，签署申请材料。
3、营业部为客户办理“简约通”征信，为成功申请的客户开通权限，完成授信。
客户进行“简约通”交易
1、在有短期资金需求时，客户通过我司易淘金、手机进行融资。
2、T日14：00前备足证券完成委托，T+2日融资资金可用可取。
3、客户在到期日当天14：00前，备足资金，我司系统自动完成还款交易。
第三部分 风险揭示
请参考约定购回式证券交易业务的风险揭示。
免责声明：
本材料内容仅供客户参考，材料内容仅为列举性质，未能全面覆盖“简约通”小额融资业务内容及风险，若相关内容发生变更，以监管部门及广发证券最新公告为准。
股权激励行权融资业务（以下简称“行权融资业务”），是指符合条件的上市公司激励计划对象向广发证券融入资金以完成股权激励行权，再以行权获得的所有股票等资产作为融资负债的履约担保，并约定在未来返还资金、解除担保的业务。融资到期前，激励对象应通过现金还款或卖券还款了结债务。
第一部分 基础知识
一、业务参与条件
激励对象拟参与激励融资业务，需满足以下条件：
（一）年满18周岁，非证券市场禁入人员；
（二）上市公司股权激励对象，且A股证券账户已托管或指定交易至广发证券；
（三）符合法律法规、交易规则和其他相关规定，不存在法律、行政法规、规章及其他规范性文件禁止或限制参与激励融资业务的情形；
（四）不属于广发证券黑名单客户；
（五）非广发证券股东（不含持股5%以下的流通股股东）或关联人；
（六）广发证券规定的其他条件。
二、业务意义
（一）满足激励对象融资诉求；
（二）协助上市公司激励计划管理。
第二部分 业务流程
行权融资业务
行权融资业务流程包括获得权证、融资行权、获得股票、偿还负债四个流程。其中，激励对象可通过现金还款、卖券还款方式偿还负债。
免责声明：
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